圆通预计去年净利润超13.5亿，快递企业集体业绩大爆发？

1月23日晚间，圆通速递（600233.SH）发布《关于 2016 年度业绩预增的公告

》，预计2016年实现归属上市公司股东净利润为13.5亿元～14.5亿元。这一数据并未经过审计，圆通速递在此前的招股说明书中承诺2016年净利润为11.00亿元。

这是圆通速递在2016年借壳上市后，首度公布年度业绩预告。相比2015年7.17亿元的净利润，2016年圆通速递净利润预计增长高达88.28%～102.23%。

由于双11、双12等因素叠加影响，第四季度通常为快递旺季。此前公告显示，圆通快递前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.76亿元，同比增长90.74%，按照2016年度的业绩预告，圆通第四季度净利润在全年占比27.70%～32.69%。

由于近年来快递行业竞争激烈，快递价格战不断，快递企业的利润率随之下滑。

再加上劳动力成本大幅上升的因素，从2013年到2015年，圆通速递净利润分别为6.53亿元、7.47亿元和7.17亿元，利润增长速度不断放缓，在2015年一度出现利润下降。

此前，申通快递（002468.SZ）发布《2016年度业绩预告修正公告》，归属于上市公司股东的净利润为12.38亿元～12.51亿元，同比增长61.93%～63.56%，增速也明显快于此前两年20%左右的增速。

从申通快递和圆通速递已经披露的业绩预告来看，2016年快递企业在集体上市的同时，趁着行业继续高速增长的时机，也迎来了利润大爆发的一年。

圆通速递在2016年的突出业绩表现，一方面是因为快递行业持续高歌猛进，2016年全国快递服务企业业务量累计完成312.8亿件，增长51.4%，业务收入累计完成 3974.4亿元，增长43.5%。

另一方面，则是因为良好的成本控制。2016年，圆通不断优化组织架构，控制运输成本，引进新技术和自动化设备。其中，电子面单的大规模推广，也有助于降低成本。

据了解，目前圆通速递的收入组成为向加盟商收取的面单费（每单约0.8～0.9元）、中转费及派送费（每单1～1.5元），由于行业竞争激烈，快递公司通常会给加盟商一定的补贴，所以中转费的毛利基本为负。

当然，圆通速递在2015年因为过高的成本引发利润下滑，也给2016年留下了较多控制成本和提升利润的空间。

但国金证券分析认为，随着电商行业增速放缓，快递市场增速也将开始下降，在产能相对富余的情况下，有可能再次诱发快递价格战，拖累快递企业的利润率。